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分析TI缺货得缓解FPGA供货仍在抽风电

2018-12-03 15:59:38

分析: TI缺货得缓解 FPGA供货仍在抽风 - 电工杂谈 - 电子工程

美国华尔街分析师认为,虽然可编程逻辑器件供应商赛灵思(Xilinx)已连续第三季创下破纪录的亮眼销售业绩,但这家领导级FPGA供应商的交货期(lead time)延长状况,恐会面临客户重复下单(double ordering)的风险。Xilinx财务长Jon Olson日前也在公布新一季财报的分析师会议上坦承,该公司交货期已经比上一季财报时的10~12周又拉长一些。

对此摩根大通(JPMorgan)分析师Christopher Danely在一份报告中指出,他们也已经注意到Xilinx部分Virtex-5组件预定交货期已经延长到12周以上,高于上一季的10~12周水平: “因此我们认为Xilinx正面临重复订单的风险;该公司的预定交货期恐怕到12月以前都不会缩短,因为供应持续吃紧。”

先前Danely也曾对另一家可编程逻辑器件供应商Altera的状况发出相同警告,该公司不久前亦公布了创新高纪录的近一季财报;Danely指出,Altera表示部份组件的交货期已经延长到26周以上。

客户重复下单可说是器件供应商的梦魇;当是客户通过向多个供应商下单来确保有货,然后很有可能会依据那家公司能优先供货,来取消部分订单。这对市场所有人来说都是不好的消息,因为会制造需求假象,让供应商搞不清楚该采取怎样的生产策略。

在Xilinx今年5月公布上一季财报时,Danely就警告过该公司正面临重复下单风险;其他市场分析师在数月来,也对Xilinx与Altera的存货状况普遍关切。

这里有个不连贯之处,是Danely日前才警告投资人,指德州仪器(TI)的交货期正在缩短(这对TI客户来说应该是松了口气);并表示半导体产业投资的一个简单原则是“只要有交货期就是坏事”;但没多久之后,针对Xilinx与Altera交货期拉长现象他也同样对投资人提出警告。

综合Danely的看法,合理的解释是,以他的观点认为交货期长或是短都不是好事,不变动才是安全的状况。但是现在看来,由于市场供应端与需求端仍在寻找平衡点,大多数器件的交货期仍然持续变动。

要调和Danely对TI以及对那两家可编程逻辑器件供应商的意见不太容易,但他与其他分析师其实对Xilinx与Altera两家公司的新一季财报广泛持正面看法;不过Danely本人仍对这两家公司的股价维持“中性”评价,原因是对这两家公司库存状况(以及对交货期拉长)的忧虑。

“尽管交货期并未有所改善,Xilinx仍持续能支应关键客户的需求,该公司高层也坚信对手没有机会夺走任何一块他们的市场版图;”Raymond James Associates的分析师Hans Mosesmann表示,“Xilinx预期产能吃紧状况仍至少会持续两季,但也没有任何不寻常的缓冲性库存累积。”这位分析师对Xilinx与 Altera的股票评价都是“强力买进”。

Xilinx财务长Olson表示,如果不是因为供应吃紧,该公司本季出货金额应可多增加2,000万美元并反映在营收数字:“我们认为下一季该数字能维持差不多的水平,不至于有再增加的状况,而我想这应该会是件好事。”

Gleacher Co.的分析师Ian Ing则是认为,Xilinx的65纳米工艺产品供应吃紧的状况,有可能是因为该公司在晶圆代工伙伴联电(UMC)心目中的优先性降低的缘故。数年来,Xilinx一直都是联电的一线客户,也因此拥有一定特权;但Ing认为,Xilinx做为联电一线客户的影响力不再,除了因为晶圆代工厂产能吃紧,也因为联电对长期伙伴会给予服务。

Xilinx今年稍早宣布该公司将在28纳米工艺节点,与另两家晶圆代工厂台积电(TSMC)与三星电子(Samsung Electronics)合作,背叛了与联电超过十年的合作伙伴关系。不过联电应该还是会继续为Xilinx生产其他制程节点的组件。

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